什么叫正回购

什么是回购？给大家介绍一下吧！回购是一方以一定数量的债券作为抵押，整合资金，并承诺在未来回购抵押债券的交易。也是央行经常使用的公开市场操作方式之一。央行可以利用正回购操作达到从市场回笼资金的效果。与央票相比，正回购会降低操作成本，同时锁定资金的效果更强，减少流动性。

从回购交易的起源来看，回购交易从一开始就与央行的操作密切相关。1918年，美联储创造了回购交易，以促进银行承兑汇票的发展，但当时银行承兑汇票被用作抵押品，而不是债券。因此，央行作为回购方发起的债券回购交易，就是我们所说的央行正回购操作。央行作为逆回购方发起的债券回购交易，就是央行的逆回购操作。按照国际惯例，央行通常从市场成员即公开市场一级交易商中选择一些资金实力强、信誉好、交易活跃的商业银行、证券公司或信托公司作为交易对手，通过竞价方式进行远期和逆回购交易。一般来说，央行为了使其回购操作成功，在批量竞价时往往会给出略高于市场回购利率的回购利率，这样更容易达成交易，顺利回收资金。央行进行逆回购交易时，其给出的回购利率往往低于市场回购利率。